Во вторник, 10 марта, на открытии торгов индекс Мосбиржи упал на 10,4% — до 2436 пунктов, а РТС — на 16%, до 1056 пунктов. Такие низкие показатели можно было наблюдать зимой прошлого года. Курс доллара к рублю на открытии торгов увеличился на 6,4%, до 72,99 рубля, евро поднялся на 9,7%, до 85 рублей. В последний раз так дешево российская валюта стоила 4 года назад, в 2016 году.

Изменение котировок акций российских торговых сетей

Название Тикер Цена Изм.% Рыночная кап. Объём
Магнит MGNT 2.636,0 -11,66 304,10B 629.768
Таттелеком TTLK 0,241 -11,23 5,57B 7.640.000
Аптечная сеть 36,6 APTK 10,8 -10,95 81,37B 1.251.250
Башинформсвязь (прив.) BISV_p 6,37 -10,16 256,41M 10.400
Lenta Ltd LNTADR 141 -9,09 74,74B 177.797
Ростелеком RTKM 72,92 -9,04 282,47B 3.232.030
МГТС MGTS 2.740,0 -8,21 274,26B 204
Ростелеком (прив.) RTKM_p 66,85 -7,86 150,34B 424.600
ЦМТ ОАО WTCM 8,2 -7,66 10,99B 250.000
X5 Retail Group FIVEDR 1.850,0 -7,5 541,01B 207.609
Система AFKS 13,96 -6,83 144,58B 24.558.100
ТГК №14 ОАО TGKN 0,0034 -6,69 4,83B 545.000.000
Центр международной торговли (прив.) WTCM_p 7,94 -6,59 10,99B 11.600
М.видео MVID 486,5 -6,06 93,10B 62.010
Globaltrak GTRK 45 -5,86 2,60B 24.970
QIWI QIWIDR 1.126,50 -5,77 75,43B 15.155
МТС MTSS 301,5 -5,43 646,38B 3.228.750
Медиахолдинг ODVA 0,1606 -5,31 119,56M 264.000
Safmar Fin SFIN 491,8 -4,5 54,90B 500
Наука-Связь NSVZ 209 -4,35 268,55M 200
Центральный телеграф (прив.) CNTL_p 15,66 -3,57 4,56B 138.300
Центральный телеграф CNTL 21,3 -3,4 4,56B 24.000
Черногорнефть CHGZ 32 -3,03 883,46M 300
МГТС ОАО (прив.) MGTS_p 2.288,0 -2,31 274,26B 1.635
Детский мир DSKY 104,26 -0,97 75,54B 1.469.780
Открытые инвестиции (прив.) OPIN 700 -0,71 29,06B 39
Башинформсвязь BISV 8,67 0 256,41M 0
МегаФон ОАО MFON 650,6 0 403,37B 0
Медиа группа Война и Мир MGVM 0,355 0 17,22M 0
Источник: ММВБ 

Согласно данным Московской биржи, ценные бумаги крупнейших нефтегазовых компаний РФ упали на 12–15% («Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Газпром»), потребительского сектора — до 28% («М.Видео», «Магнит», X5 Retail Group), передает TACC. Котировки российского финансового сектора также рухнули. Сбербанк потерял около 13%, ВТБ — 12%. Акции технологических компаний обвалились вслед за биржевыми индексами: «Яндекс» ушел в минус на 7%.

Днем ранее, в понедельник, когда в России не было торгов из–за дополнительного выходного после 8 марта, на Лондонской фондовой бирже  рухнули акции российских компаний. Больше всего пострадали акции нефтегазовых компаний (акции «Роснефти» ушли в минус на 22,5%), но компании потребительского сектора также попали под удар. Котировки «Магнита» упали на 17%, X5 Retail Group — на 14%.

Дмитрий Скрябин старший аналитик Финансовой группы БКС

Самое серьезное падение в потребительском секторе сегодня у компании «Магнит» — минус 11%, X5 Retail Group потеряла 8%. Это значительно меньше, чем снижение котировок Сбербанка, «Ростнефти», «Татнефти» и «Лукойла», у которых акции подешевели на 15%.

Торговые сети дешевеют на фоне понятной общерыночной тенденции. Слабая нефть и слабый рубль всегда приводят к тому, что реальные доходы населения под угрозой. Чем слабее национальная валюта, тем сильнее дорожают импортные товары на полках магазинов. Люди чувствуют себя беднее. Если экономика идет на спад, потребительский рынок реагирует одним из первых. Восстановление не будет быстрым. Если раньше главной угрозой был коронавирус, то сейчас добавилась ценовая война с Саудовской Аравией и распад ОПЭК+. Стадия неопределённости на нефтяном рынке сохранится как минимум на один–два квартала, если не будет принято каких-то экстренных шагов, но пока мы этого не видим. В торговле наиболее уязвимы непродовольственные товары, электроника и бытовая техника, которые в основном импортируются из Китая. Когда слабеет рубль, весь импорт дорожает.

У «М.Видео» большая часть поставок из Китая по некоторым группам товаров доходит до 90%. Если ситуация с закрытием производств из-за коронавируса не урегулируется, могут возникнуть перебои с поставками, что также плохо влияет на бизнес. «М.Видео» находится под большим ударом, чем продуктовый ретейл. Основная часть товаров из ассортимента «Магнита», «Пятерочки», «Перекрёстка» и «Карусели», входящих в X5 Retail Group, отечественные. Первыми восстановятся компании с более эффективной бизнес-моделью. Сейчас X5 более эффективна с точки зрения like for like, с точки зрения маржи, с точки зрения операционных результатов. Эта компания являлась лидером по росту, и если через какой-то период начнется восстановление, то люди в первую очередь будут покупать именно ее акции. В непродуктовом ретейле первым восстановить свои позиции может «Детский мир».

Егор Макеев аналитик по потребительскому рынку Райффайзенбанка

Снижение котировок акций торговых сетей было вызвано общей распродажей на российском рынке из-за обрушения котировок нефти, снижения курса рубля и негативной динамики на основных зарубежных биржах. При такой распродаже показатели отдельных компаний и даже отраслей не играют роли, так как инвесторы просто бегут от риска, продавая бумаги компаний с развивающихся рынков, в том числе российского.
На данном этапе мы не видим фундаментальных причин для пересмотра наших прогнозов результатов розничных компаний. Это значит, что после падения котировок потенциал роста их акций до рассчитанных нами справедливых цен в рублях увеличился. Тем не менее, очевидно, что волатильность котировок нефти на фоне снижения спроса из-за коронавируса и ожидающегося роста предложения выросла и останется на повышенном уровне ещё некоторое время. Это может транслироваться в повышенную волатильность российских акций, в том числе акций торговых сетей.
Мы видим наибольший потенциал восстановления в акциях «Магнита», дивидендная доходность которых, по нашим расчётам, может превысить 10%. Также интересно выглядят акции X5 Retail Group.